^{棕榈油：棕榈油价格本周表现较弱，和豆油走势有些相似，较上周下跌1150－1300 元／吨，本周棕榈油价格大幅下跌，主要也是受整个环节油脂压力较大的影响，除了受石油价格和国内豆油的下跌外，本身国际棕榈油库存也呈现增加的态势，导致马来西亚棕榈油价格大幅下跌，给国内带来了更多的压力，而且本周有大型外资油厂主动打压棕榈油价格，因此棕榈油价格出现了比其它油脂更大的跌幅。棕榈油依然保持偏空的思路，但是急跌后需要主要调整仓位，注意操作策略。}

^{豆粕：本周豆粕价格总体表现为大幅下跌，跌幅在200－260 元／吨，市场成交量较上周相差较大，市场恐慌心理加剧，部分贸易商陷入十分被动的状态，市场对后市产生了很大的分歧。本周豆粕的下跌依然是受美豆价格持续大幅下跌的影响，据市场人士反映，虽然豆粕价格出现了大幅的下跌，因为往年的7－8 月份都是豆粕销售的淡季，所有成交较差，而且有的终端和贸易商经过前期的囤积，现在属于消耗库存阶段，而且采购的步伐放缓，油厂6 月份销售了大量的豆粕，也给7 月份的销售带来了一定的压力，另外，虽然豆粕价格大幅下跌，销售不畅，但是油厂生产依然正常，这是因为目前价格虽然大幅下跌，但是因为油厂的大豆成本较低，目前油厂实际上亏损的并不多，油厂的生产积极会对后市带来一定的压力。}

^{本周豆粕虽然大幅下跌，尤其是到了周后期，市场出现了分歧，很多人士依然认为豆粕的牛市基础依然成立，目前只是受到阶段性的压力，建议改变这种心理，因为从美豆的平衡表来看，不确定的因素是对大豆单产水平的担忧及8 月份供需报告是否会修正美豆的播种面积，但是另外一个方面也要看到，2008／09 年度，对大豆的实质性支持的需求并不好，这很可能成为第四季度压制豆粕价格的因素，尤其是美国市场，目前操作还是以短线为主，更多的选择逢高空的思路。}

^{二、压榨利润方面：}

^{本周豆粕、豆油大幅下跌的情况下，拉动了压榨利润的下滑，油厂理论压榨利润大幅缩水，而且大多数地区出现了压榨亏损的局面。具体表现在：按照5400－5450 元／吨的进口大豆成本计算（实际上油厂的进口大豆成本差别较大，目前应该不高于5400 元／吨），大多沿海地区的压榨利润比上周下跌幅度在360－380 元／吨（我们只是以当日的价格计算，和实际利润有一定差距），目前进口大豆压榨出现大幅亏损，进口大豆亏损的地区差异较大，目前的亏损在100－320 元／吨，主要原因是各地的豆粕和豆油的价格差异加大。大连地区的压榨亏损在100 元／吨左右，比上周降低360 元／吨，目前大连地区是亏损最少的，山东地区本周压榨利润出现了下跌，幅度在360 元/吨左右，目前亏损在250 元／吨，江苏地区比上周盈利下降了360 元／吨左右，目前亏损在270 元／吨左右，而广东地区利润下降的幅度在380 元／吨，目前亏损在320 元／吨左右，是亏损最大的地区，主因是本地豆粕和豆油价格都偏低。}

^{从我们跟踪的国产大豆压榨利润的情况看，国产大豆压榨利润也出现了下降，下跌幅度地区差异较大，在180－250 元／吨，目前国产大豆压榨局部已经全部出现了亏损，具体情况是，黑龙江地区本周盈利下降了180 元／吨，目前亏损在90 元／吨左右，大连地区目前的亏损在180 元／吨左右，比上周下降了240元／吨左右，而山东地区目前亏损在300 元／吨左右，比上周下降了200 元／吨左右，当然本地基本已经没有国产大豆压榨。}

    ^{压榨利润已经出现了连续三周的下跌，本周跌幅还较深，从盈利过渡到亏损状态，当然我们计算的是当日现货价格，但是实际上进口大豆的成本一般不超过5000 元／吨，因此，进口大豆压榨实际仍没有处于亏损状态，这也是近期油厂生产积极的原因之一。压榨利润在经过连续3 周的大幅下跌后，下周市场有望跌势缓和，仍有下跌的可能。}

    ^{（油厂的实际大豆进口成本以及加工成本有差异，我们采集的数据只是以当日的市场价格为准，并且没有考虑因为技术进步而导致的加工费用的降低。）}